Кинотеатр организован Госфильмофондом России, крупнейшим в мире фильмохранилищем. «Иллюзион» уникален тем, что в его программу входят фильмы, недоступные для просмотра в других кинотеатрах. Здесь проходят различные фестивали, лекции деятелей киноискусства, а также дискуссии.
«Иллюзион» открылся в столице в 1966 году на месте кинотеатра «Знамя». Первым фильмом здесь был показан «Броненосец» Потёмкин "Сергея Эйзенштейна. Учреждение пользовалось большим спросом среди зрителей, так как довольно часто показывали иностранные киноленты. Его несколько раз хотели закрыть, но благодаря общественному мнению дело до этого не дошло.
Одно время при кинотеатре был открыт университет. Здесь читались трехгодичные курсы лекций о киноискусстве, проводились семинары и дискуссии. Преподаватели и научные сотрудники издавали даже свою литературу. Учебное заведение закрылось после августовских событий 1991 года.
"Иллюзион" находится в одной из семи знаменитых "сталинских высоток", построенной в 1952 году. Архитектура здания яркий образец советского классицизма. Высота сооружения в 176 метров делает его одним из самых высоких зданий Москвы. В здании 26 этажей, на которых находятся 700 квартир. Дом задумывался как "город в городе", именно поэтому в него включены магазины, почта, кафе, салоны красоты и кинотеатр.
Получить квартиру в этом доме был предел мечтаний многих советских людей. В нем проживало много знаменитостей представители советской творческой интеллигенции, выдающиеся деятели науки, военные и чиновники партийной номенклатуры. В начале 2000-х годов кинотеатр был реконструирован, заменено все техническое оборудование. В основном сейчас здесь показывают классические фильмы, проходят фестивали.
